PE机构关注不再，二级市场仍有机会

来源：南方都市报作者：梁永建发布时间：2013-07-25

  昨日，投中集团发布报告称：近期光伏行业再迎政策利好，但自2012年以来，光伏行业由盛转衰，PE机构便逐渐淡出光伏行业。全年仅披露7起融资案例，融资总额为5 .75亿美元。对二级市场的光伏走势，东北证券证券分析师潘喜峰在其研报中指出：上周光伏板块先在国务院政策刺激下上涨，后随市场回落。本周仍建议关注国内政策细则，分布式示范区审批及补贴方案有望率先公布。

    光伏利好政策密集出台

    在欧美“双反”打压中国光伏产业背景下，7月15日，《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》正式出台，明确提出完善电价和补贴政策、加大财税政策支持力度等刺激国内光伏需求的六大支持政策。同时，意见明确提出2013-2015年，年均新增光伏发电装机容量1000万千瓦左右，到2015年总装机容量达到3500万千瓦以上，再次上调国内光伏发电装机目标。光伏产业再次引起市场关注。

    投中集团昨日指出，2011年以来，受产能过剩、欧美“双反”等诸多因素影响，我国光伏行业迅速步入寒冬，光伏企业大面积亏损，行业龙头无锡尚德宣告破产。在此背景下，一系列利好政策密集出台，力图帮助光伏行业渡过难关。

    资本市场方面，据C V Source统计，2005年至今，共有27家光伏企业在全球资本市场实现IP O，累计融资金额为46.07亿美元。从市场分布来看，8家企业登陆A股市场，另外19家则分布于以美国为主的境外资本市场。其中，2010年共有6家企业成功上市，融资总额为11.16亿美元，达到历史最高水平。此后，光伏企业IPO进程受阻，2012年仅有华电福新和隆基股份两家企业实现IPO，总计融资5.84亿美元。

    而主要从事硅棒、硅片开发生产销售业务的隆基股份上市首年即告亏损。2013年一季报表现更糟———净利润为-1591.83万元，同比大幅下降227.81%。

    企业业绩的大幅下滑使多家光伏企业IPO进程终止，恒基光伏、裕华光伏、捷佳伟创、日晶新能源装备、浚鑫科技、福莱特光伏等拟上市光伏企业均进入终止审查名单。20 13年，没有光伏企业完成IPO。

    二级市场仍有机会

    上周光伏板块先在国务院政策刺激下上涨，后随市场回落。其后市走势引市场关注。长江证券分析认为：政府支持光伏态度坚定，国内市场启动确定。“此次政策是前期常务会议精神的延续，后续关注焦点仍然放在政策细则和落实上，我们判断国内装机规模受政策拉动确定，继续推荐阳光电源。”此外，进口多晶硅反倾销，利好国内生产企业。商务部对来自美、韩的太阳能级多晶硅采取反倾销，“受全球产能过剩影响，我们判断国内多晶硅价格短期可能上调但是幅度不大，国内企业开工率提高将有利于业绩改善。”

    “我国对美韩硅料反倾销初裁公布，利好国内少数在产硅料企业，但也给下游企业带来一定成本压力，对欧多晶硅双反初裁待公布，硅料‘双反’反制意味大于实际效果。”东北证券证券分析师潘喜峰在其昨日公布的研报中指出，“本周仍建议关注国内政策细则，分布式示范区审批及补贴方案有望率先公布。我们仍看好光伏行业投资机会，重点关注隆基股份、东方日升和阳光电源。”