国务院力挺融资 让企业挂牌新三板

来源：申万宏源.研报作者：申万宏源.研报发布时间：2015-10-08

【导语】机构媒体认为三板市场的风险已得到足够的释放，随着分层制度渐行渐近，在不出现系统性风险的情况下，当前区间有一定可能性成为三板市场的底部。

新三板内部分层制度年内将启动。当前，全球分享经济快速增长，基于互联网等方式的创业创新蓬勃兴起，众创、众包、众扶、众筹(以下统称四众)等大众创业万众创新支撑平台快速发展，新模式、新业态不断涌现，线上线下加快融合，对生产方式、生活方式、治理方式产生广泛而深刻的影响，动力强劲，潜力巨大。
     申万宏源认为三板市场的风险已得到足够的释放，随着分层制度渐行渐近，在不出现系统性风险的情况下，当前区间有一定可能性成为三板市场的底部。
一周新增46 家，传媒行业居多。截至2015 年9 月27 日，新三板挂牌公司已达3539家，其中做市转让846 家，协议转让2693 家，本周新增46 家。全市场总股本1871.54亿股，其中做市转让608.58 亿股，协议转让1262.96 亿股；总流通股本达到693.20亿股，其中做市转让284.79 亿股，协议转让408.41 亿股。行业分布方面，上周新挂牌46 家公司共覆盖19 个申万一级行业，28 个申万二级行业，其中传媒（8 家）、计算机（6 家）、机械设备（5 家）行业家数居多。
周交易额19.30 亿，环比萎缩1.4% 。上周成交量和成交额分别为4.33 亿股和19.30亿元，环比分别放大9,4%和萎缩1.4%。做市公司交易量和交易额为1.95 亿股和11.34亿元，环比分别萎缩5.7%和12.5%，有2 家周交易额超过1 亿的公司，为明利仓储（831963）的1.92 亿元和联讯证券（830899）的1.32 亿元。协议公司成交量和成交额分别为2.38 亿股和7.96 亿元，环比分别放大25.9%和20.4%。
市场整体未出现趋势性转变。上周三板做市指数和申万三板做市指数保持原有趋势，仅有微幅波动。三板成指在周二至周四出现连续回升后，周五的下跌使其同样回到了近期震荡中间位水平。市场整体未出现趋势性转变。截至9 月25 日，三板成指（899001）收于1353，一周下跌了28 点。三板做市（899002）收于1318，一周下跌了16 点。申万三板做市（806001）收于1801 点，一周下跌7 点。
总市值9665 亿，做市PE 中值32 倍。上周840 家有交易股票，剔除负值和极值后，静态PE 均值为73 倍，中值为31 倍；PB 均值为4 倍，中值为3 倍。从PE 分布看，80 家公司高于150 倍，占比9.5%。28.0%（235 家）在30-70 倍之间，40.1%（337家）在10-30 倍之间，4.0%（34 家）的公司PE 低于10 倍。整体估值水平环比上升。
上周新增计划融资20.5 亿元。上周共有57 家公司发布股票发行方案，共计划发行股数4.8 亿股，共拟募集资金20.5 亿元，其中募集资金超过1 亿元的公司有4 家，募资规模最大的是商业贸易行业的同健股份（832098），其总共拟募集资金5.0 亿元。整体来看，募资需求主要来自于商业贸易行业。以结果报告书为节点统计，上周共有50 家公司完成50 次股票发行，合计发行股份2.9 亿股，募集资金22.5 亿元。