小处看大世界

来源：支点投资作者：汤立群发布时间：2013-06-07

    尽职调查是投资最重要的环节，是核实企业真实经营能力的最关键环节，许多投资基金都在完善地衡量标准，但是有时候却不能掌握真实信息，导致误投。其根本原因就在于投资基金在半年至一年的期限内，无法从一些流程性的尽调工作中了解真实情况，甚至会被企业提供的信息所误导。因此，针对在较短的时间内，要获得企业真实的信息这一艰巨任务，我们认为除了要认真、仔细地执行公司尽调的标准之外，项目投资经理更要对企业一些不为人所知的细枝末节进行摸底，能够有效地弥补投资真实性的不足。
　　方式一，对厕所、花圃、停车辆场所进行观察。一个好的公司除了对大的人事、财务、生产环节有严密地管理，还对关系到员工生活的进行精细化管理。如果一个企业对厕所都管理得干净，花圃剪得平整，停车场上的自行车摆放得整整齐齐，则说明企业经营管理不仅在核心的生产、财务、人事管理得好，还对非核心的如厕、停放自行车等小细节管理得好。可能有些持疑异者会认为，不能够凭这些非核心表现判断企业质量的优劣。但我们认为，如果一个企业对核心业务都管理得不好，或者说对核心业务的管理搞得焦头烂额，更无心思和精力来抓好这些非核心业务，所以只有在核心业务管理得得心应手的条件下，才能腾出时间来抓非核心业务的事件，所以只要这些非核心业务抓得好，就可以间接地证明企业的核心业务一定是精细化管理。当然这并不表明投资经理不要对核心业务进行认真地尽职调查，对非核心业务的观察是对核心业务的有益补充，通过非核心业务的发展状况来印证核心业务的可靠性。
　　方式二，观察公司员工心态。投资经理对项目公司的考察还要对企业文化进行深入调研，可以采取与公司一般员工进行聊天、洽谈的方式，了解公司员工对公司文化的认同感。有些不妨得提出一些尖锐的问题，例如：你对公司哪方面不如意？你认为公司总经理工作能力如何？有时候有些性格耿直的员工能够把公司真实的管理状况，公司员工的文化认同感向投资经理真实地反映出来。笔者在一家高科技企业进行尽调时，发现员工在一些工作配合上有些漫不经心，甚至是冷漠，笔者就敏锐地感觉到该公司的管理层可能存内部拉帮结派，各自为政，或者是该公司员工对公司的事情不关心，企业认同感差，因此才有漠不关心的表现，所以尽管企业的技术是一流，但是在尽调结论上对管理层的判断上出示了否定意见。
　　方式三，对企业周围的商铺、商贩、物业进行访谈。企业员工日常生活都与这些生活设施打交道，这些生活设施的工作人员必须与他们就公司的经营进行或多或少的交流，因此，企业真实地经营状况，这些商贩、物业或多或少地了解一些，他们可以客观地把企业真实情况告诉投资经理，这也将有利于投资经理对企业真实性地判断。